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航空工业大刀阔斧整合平台股权 事关多家上市公司

2019-10-22 07:28:31

经过70年壮观的国家庆典,航空业,一些“大国重型设备”的供应商,再次“扩大了其在资本市场的业务”。

10月2日晚,香港上市公司AVIC国际控股宣布其控股股东AVIC国际计划以每股9港元的发行价收购该公司发行的所有h股。h股要约无条件后,公司将申请自愿撤销h股在证券交易所的上市地位。

10月7日晚,多家上市公司联合发布公告,披露AVIC旗下上市公司股权调整的重大变化:AVIC通过全面要约收购将AVIC控股私有化。然后以吸收合并的形式与AVIC国际深圳和AVIC国际控股合并。合并完成后,合并被吸收后,相关上市公司的股权结构及其在航空业体系下的定位也更加清晰。

AVIC国际计划合并两个重要平台

10月7日晚,飞亚达、深南电路、神天马等多家a股上市公司披露,公司已收到控股股东AVIC国际控股的通知,AVIC国际、深圳和AVIC国际控股正计划合并。

具体而言,在此次调整中,AVIC国际将通过全面要约收购将海外上市公司AVIC国际控股私有化。然后通过吸收合并与AVIC深交所和AVIC国际控股合并,继承AVIC深交所和AVIC国际控股的全部资产和负债,取消其独立法人地位。

根据公告,今年2月,交易已经完成,并由NDRC记录在案。9月23日至30日,航空业、中国航空国际、中国航空国际控股等公司的董事会决议迅速出台。10月2日,AVIC国际与AVIC国际深圳有限公司和AVIC国际控股公司签署了“并购协议”。

就收购目的而言,公告称,吸收重组的目的是“进一步降低管理成本,提高企业运营效率,实现国有资产的保值增值”。事实上,由于三大持股平台以前有“你有我,我有你”的关系,合并后,相关上市公司的股权结构及其在航空业体系下的定位变得更加清晰。

从股权结构来看,作为一家香港上市公司,AVIC国际的两大国内股东分别是AVIC国际和AVIC国际深圳分公司,持股比例分别为37.50%和33.93%。AVIC深圳是AVIC的全资子公司。在AVIC持有的大量股份中,两家甚至三家公司同时持有股份并不罕见。

以上市公司神天马甲为例。合并前,AVIC国际直接持有8.40%的股份,而AVIC国际深圳和AVIC国际控股分别持有8.76%和14.24%。合并后,股份将由AVIC国际直接持有,该公司将成为控股股东。因此,AVIC国际需要向中国证监会申请豁免神天马股份有限公司的要约收购义务

近30%的溢价寻求私有化

在a股市场整理股票并不容易,而AVIC国际控股有限公司从香港股市撤出则是一个更加复杂的过程。

9月27日,AVIC国际控股暂停交易,10月3日上午恢复交易。10月2日晚,AVIC国际控股公司立即发布私有化消息,导致其股价在复牌后飙升。股价一度上涨逾20%,收于7.34港元,涨幅19.66%。

据AVIC国际控股公司10月2日晚间宣布,控股股东AVIC国际计划以每股9港元的发行价收购该公司发行的所有h股,比停牌前的收盘价高出约29.12%。最高价格约为29.99亿港元。h股要约无条件后,公司将申请自愿撤销h股在证券交易所的上市地位。要约完成、许可解除后,AVIC国际控股和AVIC国际深圳将分别被AVIC国际吸收和合并。

在AVIC国际控股暂停交易之前,其前一天的收盘价仅为6.97港元,较发行价9港元溢价29.12%。根据截止日前30和60个交易日中航国际控股的股价,平均价格仅为4.96港元和4.77港元,溢价分别为81.31%和88.63%。

中航工业国际在声明中表示,该要约为投资者提供了溢价出售非流动性h股的机会。由于AVIC国际控股的股票价格长期流动性低,表现不佳,成交量不高。“h股要约反过来又为h股股东提供了一个很好的机会,让他们实现对公司的投资,并将收益用于流动性更强的另类投资。”

受好消息刺激,AVIC国际控股近日股价持续上涨,达到8.27港元,与发行价相差不远。在公告中,AVIC表示“AVIC不会提高h股的发行价”,也不保留提高h股发行价的权利。

就此次收购而言,AVIC国际聘请了在处理中央企业股份方面经验丰富的CICC作为其唯一的财务顾问。中航工业国际指出,h股的要约和并购将有利于中航工业国际及其子公司,使其能够优化公司结构,提高管理效率,促进中航工业国际及其子公司的业务整合和未来发展。

寻求专注于主营业务的发展

AVIC国际作为航空业的重要商业平台,可以说是它的“儿子”之一。公共信息显示,中国航空技术国际控股有限公司成立于1983年,注册资本为95.79亿元,其中91.14%为航空业,8.86%为AVIC殷鉴航空业股权投资(天津)有限公司

就业务情况而言,根据AVIC国际官方网站,其业务主要包括四大板块:国际航空、电子信息、国际商务和现代服务业。拥有9家境内外上市公司,在65个国家和地区设立了海外机构。

具体而言,AVIC专注于航空业务,并专注于为航空供应链建立综合服务体系。业务涵盖现代航空供应链集成服务、国际航空技术合作、航空标准件集成供应服务、航空零部件分包生产制造、航空制造设备采购集成服务、航空发动机制造服务、民用和通用飞机销售和售后服务、飞行培训、仿真、航空维修、信息化和招标服务等。

今年7月24日,航空业“举行第十四个五年计划”,动员部署2035年中长期发展规划示范工作。当时,航空业总经理罗荣怀要求规划工作要坚持价值取向,突出业主的责任。我们必须坚持航空强国战略,核心目标是成为一流企业,提供一流设备。突出航空工业在基础产业中的主导作用。

罗荣怀强调,要突出小核心和大合作,抓住核心,大力创新,注重核心能力建设,将核心资源配置到核心技术和核心产品上,通过“大合作”实现航空产业与国民经济和国家现代经济体系的大融合。然而,这一次AVIC国际进一步精简了其结构,并合并了其上市公司的股份,这可被视为“专注于其主营业务”的第一步。

从AVIC国际持有的上市公司股份来看,它们大多与高端制造业有关。例如,深南的主要业务是印刷电路板、封装基板产品、模块模块封装产品等。,而神天马专注于液晶显示器和液晶显示模块产品,在主营业务上优势明显。

作为国务院SASAC直接管理的国有超大型企业,航空工业拥有航空武器装备、军用运输机、直升机、机载系统、通用航空、航空研究、飞行试验、航空供应链和军事贸易、特种设备、汽车零部件、资产管理、金融、工程建设等行业。它拥有100多个会员单位和27家上市公司。市场将拭目以待中航工业公司未来会采取什么样的重大举措。

本文来源于中国证券公司

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