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新华社财经观察:印度经济刺激政策短期难见成效

2019-11-07 16:40:38

印度财政部14日宣布,将推出一系列刺激政策来稳定经济增长。分析师认为,印度经济的急剧放缓主要是由影子银行危机造成的流动性收缩造成的。上述刺激政策没有从根本上提高影子银行的流动性,无法推高社会总需求,短期内可能不会奏效。

印度财政部长西塔拉曼(Sitaraman)同日表示,印度将设立一个规模为2000亿卢比(1美元约合71卢比)的基金,以促进住房建设和销售。在对外贸易方面,印度将对出口产品实行减税,扩大出口信贷担保的覆盖面,并为提供出口流动性的银行提供更高的保险。此外,为了促进中小企业产品的销售,印度还将举办一年一度的购物节。

在此之前,印度采取了一系列措施,如提前增加公共支出。自去年以来,印度的经济增长率持续放缓,并有扩张趋势。印度中央统计局发布的统计数据显示,今年第二季度印度经济增长为5%,是连续第五个季度放缓,增速达到六年来的最低点。

市场分析师表示,印度经济急剧放缓背后有周期性和结构性因素。印度影子银行的还款危机导致流动性收缩,这是这场危机最重要的触发点。

在印度,影子银行是银行的重要补充,也是消费者贷款的主要来源之一。许多购房者、购车者、房地产开发商和汽车制造商都从影子银行获得贷款。截至2019年3月31日,在印度中央银行注册的非银行金融机构有9,659家,其中88家可以接受存款。

去年9月,印度基础设施租赁金融服务有限公司未能偿还相关债务,引发了一系列违约和降级,影子银行危机正式爆发。为了应对危机,影子银行不得不出售资产,大幅削减贷款,因此印度金融体系的流动性开始收缩。

影子银行危机直接导致印度消费者需求大幅下降,进而导致汽车和住房销售疲软,最终影响整体经济增长。

为了提振经济,印度央行今年已连续四次降息,累计降息110个基点。但迄今为止,降息的刺激效果仍不明显。

此外,为了提高流动性,印度央行还将在2019-2020财年向国有商业银行提供7000亿卢比的信贷资金。然而,由于缺乏影子银行中介,这些流动性大部分可能仍留在银行系统中,最终无法到达消费者手中。

印度最大的国有商业银行印度国家银行(state bank of india)董事长库马尔(Kumar)非常明确地表示,虽然有大量可用资金,但他无法放贷,因为在影子银行还款危机之后,他找不到合适的贷款目标,也无法发放信贷额度。

美国网站上最近的一篇文章评论称,影子银行的债务问题抑制了印度的商业活动和消费者支出。如果这个问题得不到根本解决,印度经济将很难在短期内摆脱困境。

这篇文章来源于新华社

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